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破碎筛分设备商大宏立冲刺IPO 募投项目涉及环保考验

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虽然过去三年的营业收入逐渐增加,但大红里的规模与行业巨头之间仍存在较大差距。与此同时,大红力拟议的投资项目仍需要通过环境影响评估和环境保护进行持续评估。激发了外界的关注

《投资者攻略》张伟

Pebble在人类城市化进程中也发挥了重要作用。统计数据显示,世界现在消耗了400亿吨从鹅卵石中碾碎的碎石聚集体。鹅卵石是人类在水资源之后消耗的第二大自然资源。

在将鹅卵石变成沙子和砾石骨料的过程中,需要各种破碎和筛分设备。成都大红力机械有限公司(以下简称“大红里”)向中国证券监督管理委员会提交了IPO招股说明书,是一家破碎筛分设备制造商。

根据招股说明书,大红力专门生产各种碎石和筛分设备,包括破碎机,筛分机和输送机。这些设备的主要客户是砂和砾石骨料的制造商。他们生产的沙子和砾石的骨料最终成为建造混凝土的主要原料(约占混凝土质量的6/7)。

大红力在招股说明书中表示,“经过多年的技术研发,创新和积累,我们已经实现了一系列能够满足各类客户需求,顺应'工业4.0'潮流的国内领先技术。市场竞争优势。“

然而,破碎和筛分设备开始变得拥挤,而一些上市公司的进入也使大型鸿利的大增长面临诸多挑战。

工程机械巨头纷纷进入现场

在破碎和筛分设备出现之前,山的开放,屏幕后的第一次突破是建筑行业获得砂石砾石的主要手段。简单粗鲁的采矿方法也对生态环境造成了极大的破坏。随着国家在生态环境保护方面的努力增加,需要改变砂石砾石的生产方法,粉碎和筛分设备被砂砾石制造商广泛使用。

另一方面,随着城市化进程的加快,建筑行业对砂石砾石的需求越来越大,越来越多的制造商从事砂砾石的生产。大。

采矿方法的改变和砂砾集料工业砂砾的改善大大提高了破碎筛分设备供应商大红力的性能。根据招股说明书,大红里过去三年的营业收入分别为2.28亿元,3.18亿元和4.28亿元。其中,破碎筛分设备的销售收入占营业收入的80%以上。

尽管大红力的营业收入持续上升,但由于市场对破碎和筛分设备的需求引起了工程机械巨头的关注,它也面临着行业竞争加剧的风险。

据公开资料,机械巨头包括柳工(.SZ),三一重工(.SH),中联重科(.SZ)和山推(.SZ)已加入。破碎筛分设备行业的市场竞争。

筹款项目涉及环境保护

行业巨头的进入使大红有必要通过筹款增加其产能来增加其市场份额。根据招股说明书,本次上市,大红力计划筹集3.68亿元,其中2.87亿元用于破碎筛分设备智能化技术改造项目。 “将增加1000套破碎筛分设备的年生产能力。”

据估计,每套大红力产品价格为473,500元,大红力每年将在技术改造项目完成后新增产能近5亿元。 “建设国内领先的破碎筛分设备制造基地,成为中国。专业生产破碎和筛分设备。“

另一方面,《投资者攻略》研究发现,大红力的筹款项目也涉及环境问题。生产能力越大,所需的环境保护就越多。

在成都大榭生态环境局于今年4月16日发布的文件《关于成都大宏立机器股份有限公司破碎筛分(成套)设备智能化技改项目环境影响报告表的批复》(以下简称“[0x9A8B”)中,成都大榭生态环境局提到“该项目正在建设中。它可能会在一段时间内破坏当地的生态环境,并会有一定的土壤侵蚀。“

成都大榭生态环境局表示,“我们同意项目环境影响报告表中列出的建设项目的性质,规模,位置和环境保护措施。贵公司应严格执行报告表中提出的污染防治措施。防止生态破坏的措施,同时严格执行配套建设和主体工程的环保设施,设计并同时实施环保“三同时”制度。项目建成后,应按规定进行环保验收。可以正式投入生产或使用。“

然而,在招股说明书中,《批复》没有找到大红里在筹款项目中使用环保资金的说明。达洪利只说“营销服务中心项目不属于环境影响报告范围,环境影响报告表格或环境影响登记表”。

真实控制器的比例更高

股权渗透图表显示,大红里,甘德宏,张文秀的创始人直接持有大红里69.45%的股权,两人还通过西藏大红利实业有限公司间接持有大红里9.62%的股权。此外,甘德君和甘德昌分别持有大红里1.52%股权。

可以看出,大红丽是典型的“情侣+家庭”型企业。在招股说明书中,Da Hong Li还特别提到了公司实际控制人员比例较高的风险。大洪利表示,股票成功发行后,甘德宏和张文秀的持股比例将相应减少,但仍处于绝对控制地位。 “该公司的实际控制人拥有较高的持股比例,其亲属可能对公司的内部控制有内部控制权。环境有一定的影响。“

为了防止核心人员流失,大红力在提交招股说明书之前还与成都宏源同盛企业管理中心(有限合伙企业)签订了合作计划。该计划的参与者是达宏利的董事,总工程师,总经理,外贸经理,销售主管和其他公司经理。

但是,在合作伙伴计划中,研发人员似乎微不足道。根据财务数据,大红力过去三年的研发费用分别仅为245万元,261万元和491万元。与公司过去三年的年收入超过3亿元相比,这项研发投入实在太小了。

破碎筛分设备属于工程机械总设备领域的一个小分区,市场规模普遍有限。《投资者攻略》据发现,目前资本市场上没有专门从事破碎和筛分设备研究和生产的上市公司。上述几家工程机械巨头的破碎筛分设备业务仅占其总业务的比例。一小部分。

即便如此,这些巨头的业务量也让大红无法匹敌。以三一重工为例,根据其2018年年报,三一重工去年的收入接近170亿元,仅用于破碎和筛分设备所属的混凝土机械细分。

对于工程机械公司而言,它们通常会通过规模或核心技术继续增长。然而,从大红力招股说明书的角度来看,这两种竞争力似乎都需要一个问号。

主编:张国帅