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618最大赢家出炉!拼多多才是电商下沉市场最亮的星



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618最大赢家!它是电子商务下沉市场中最耀眼的明星。

老虎证券

在Ali和JD.com之后,该公司还发布了一份超出预期的财务报告。在强势618的推动下,第二季度各家电企业的表现令人欣慰。由于“五环以外”,“山寨”和“巨额亏损”引起争议的电子商务黑马力成为今年的618名获胜者。

在更多上市的那一年,所有电子商务公司都进入了沉没的市场并受到扼杀。市场曾一度怀疑巨人的入侵将使其更难打。就在7月份,瑞士信贷和摩根大通也退居竞争,他们认为市场竞争导致盈利前景黯淡。然而,这场斗争一再证明了其强大数据的电子商务地位。口号也从“使用越来越多的3亿人”变为“超过5亿人正在使用更多”。

电子商务的增长路径:消费者 - GMV收入,即消费者数量增长推动GMV增长,GMV增长推动收入增长。虎牌投资研究团队将带您轮流查看这些指标。

年度活跃买家超过京东1.6亿

对于电子商务,虎证投资研究团队认为,月活跃用户(MAU)可以依赖购买流量,但消费者被认为是有效用户,因此我们关注年度活跃买家,这场斗争有多强?

第二季度,多年活跃买家数量为4.38亿,同比增长41%。根据中国互联网信息中心(CNNIC)的数据,截至2018年底,中国的互联网用户为8.29亿,在线购物者数量为6.1亿。超过一半的在线购物者被覆盖。

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如果消费者数据用于横向比较,那么它已经是当之无愧的电子商务第二。第二季度京东活跃买家数量为3.21亿,比竞争对手多1.6亿,不到老板阿里的一半。

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净增加4000万元的概念是什么?所有家电制造商都急于在下沉市场抢占用户,但数据显示,京东的季度增长为1,080万,而阿里为2000万。沉没的市场仍然是很多主场比赛。当然,阿里的基本新增加真的很难。

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营销成本大大提高,客户成本仅为京东的1/3。

本季度用户增长主要归功于618策略。在今年6月1日至6月18日期间,一些联合品牌商家推出了“亿元补贴”,大大补贴了整个网络中热量最高的10,000件物品。因此,618的实物订单数量已超过11亿。

我认为在这次促销活动中,本季度的营销费用必须很高。数据显示,61亿的促销成本几乎与去年第四季度相同。值得注意的是,过去两个季度的营销费用高于收入,但在本季度,营销费用与营收的比例已降至84%。

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那么,这些促销费用的影响是什么?虎牌投资研究团队利用当前的营销费用/当前活跃的消费者数据得出结论,第二季度单个新消费者的成本为153元,低于过去两个季度。据说市场下沉的交通很糟糕,好像很多打架好吗?

虎威证券投资研究团队比较了京东。在第二季度,京东花费了56亿美元的市场开支,获得了1080万新的净消费者。单个新客户成本为518元,大概是京东的三分之一。

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获得促销费的用户的质量如何?大量消费者的平均成本继续上升,从去年上市时的不到800到1467.5元。刚才,该公司还在电话会议上表示,6月份一半的新GMV来自一线和二线市场的贡献,每个订单的平均价值提高到50元。也就是说,在下沉的市场中,战斗越来越多,同时,第一线和第二线的输入已经获得了一定程度的用户认可,从而推高了整体性价比。

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战斗的主要运营成本是营销费用(去年第二季度发布的大量期权,导致管理费用高达58亿元人民币),营销费用的成本效益,营业成本保持缓慢增长,收入仍然很高。增加。

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利润不是在可预见的时间

该公司第二季度的经营亏损减少至15亿元,营业利润率为-20%,净亏损收窄至10亿元,较上一季度的净亏损18.78亿元大幅增长46.6%。该季度很有可能更有利可图。在去年同期,由于上市费用,期权没有很好地比较。

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用户保持高增长,良好的成本控制以及投入产出比的显着增加。很多季度GMV和收入都创下新高。 GMV保持了超过7000亿的171%的高增长率。收入同比增长169%至72.9亿元。目前保持如此高的增长率并不容易。虎证投资研究团队认可,但从收入量仅相当于阿里京东的一小部分,目前的货币化率仅为2.9%,仍有很大的提升空间。如果与京东阿里的平均单一客户消费相比,仍有几倍的增长空间,而单一客户的消费也是收入增长的主要焦点。

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拥有超过一半的在线购物用户,用户潜力仍然非常大。该公司一直倡导使用技术来提高上游和下游的运营效率和所有环节的效率。这样的公司将成为一个大规模的利润,未来可以预期。就像京东一样,只要成本降低,利润就会出来。

主编:张宁